信貸掛鈎票據

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信貸掛鈎票據

信贷挂钩型产品结构,是由持有债券及相关债券的信货衍生工具所组成,当中信贷衍生工具包括信贷违约掉期、总回报掉期及信贷价差期权等:

信贷挂钩型产品 = 债券 + 信贷衍生工具

信货挂钩票据是一种转移或回避信贷风险的合约,发行商支付额外的费用与票据投资者以转移信贷风险,当相关资产的信贷评级变动时,投资者将需担负起因信贷变动所产生的损失,而但当发生信贷违约事件时,投资者或需承担部分或全部本金的损失。

类别
常见指定资产种类
相关产品
信贷挂钩
单一公司、单一债券或一篮子债券的信贷表现
信贷挂钩票据

注意事项

投资者需注意产品的结构,并需要面对相关资产的信贷评级率变动及信贷违约事件的风险

主要风险

结构性产品的种類及形式众多,投资者需承担包括但不仅限于下列的投资风险:

  • 信用风险:结构性产品的发行商或保证机构之信用风险,若发行商或保证机构破产或倒闭时,即使是保本型产品,投资本金仍会产生损失
  • 流动性风险:结构性产品一般不提供二手市场,由于缺乏二手市场,投资者不能于到期前沽出合约。所以,投资者只能跟发行商进平仓/冲销交易,价格由发行商厘定,透明度低

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